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广信材料:1-1募集说明书(注册稿修订版)

广信材料:1-1募集说明书(注册稿修订版)

发布时间:2022-08-17 10:55:17 来源:OD体育官网在线入口 作者:od体育在线注册入口

内容简介:  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。  中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。  根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行...

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。

  中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证,也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定,证券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值,自主做出投资决策,自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

  公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素,并认真阅读本募集说明书相关章节。

  本次募投项目资本性支出规模较大,主要包括建筑工程、设备购置、安装工程、工程建设其他费用等。假设公司现有业务的盈利水平不能得到有效改善,则预计新增年折旧摊销金额为 2,583.37万元,占达产后预计营业收入的比例为1.09%,会对本次募投项目投产前两年的盈利水平产生不利影响。项目投产后的第一年至达产年,预计各年的净利润分别为-6,412.29万元、-2,298.64万元、1,824.92万元、5,838.21万元及10,279.70万元,预计新增年折旧摊销占当年预计净利润的比例分别为-40.29%、-112.39%、141.56%、44.25%、25.13%。鉴于项目从开始建设到达产需一定时间才能产生效益,如果短期内公司不能快速消化项目产能,实现预计的效益规模,新增的折旧摊销短期内将增加公司的整体运营成本,对公司的经营业绩产生一定影响,从而导致存在利润下滑的风险。

  本次募投项目主要投产的TFT-LCD用光刻胶(1,800吨/年)及集成电路用光刻胶(200吨/年)所处的具体研发阶段如下:公司TFT(OLED)光刻胶尚处于内部研发阶段,主要研发内容包括应用试验线样品开发认定、确定原材料组合渠道和工艺配方;集成电路用g线、i线处于技术准备、目标选择等等比较早期的研发阶段。目前已经小批量销售的TP、TN/STN-LCD用光刻胶由于市场规模在100吨左右,并非本次募投项目建成投产后的主要光刻胶产品。

  在尚未购置相应规格的光刻机、不具备适当的测试条件的情况下,公司现阶段无法对所研发的TFT等面板光刻胶及集成电路光刻胶产品的相关参数、指标等进行测试和验证,换言之,公司研发的上述光刻胶产品配方的有效性尚待测试后确认。截至本募集说明书签署日,公司尚不具备内部测试TFT-LCD用光刻胶及集成电路用光刻胶指标的能力。

  综上,公司TFT等面板光刻胶及集成电路光刻胶产品的研发测试还具有不确定性,存在研发失败的风险。

  光刻胶主要原材料包括树脂、光敏剂、溶剂及表面活性剂等添加剂,其中光敏剂国产化率低,主要依赖从日本、韩国进口光敏剂,存在受贸易摩擦等因素影响导致的原材料供应风险。

  根据日经中文网2022年4月26日的报道,在半导体基板上形成电路的二手曝光装置(即光刻机)的价格比2年前平均上涨了2倍左右。在中国国内对半导体相关产业链投资强度居高不下的情况下,尽管本次募投项目涉及的TFT-LCD用光刻胶及集成电路用光刻胶测试所需采购的光刻机主要为较为低端的 g/i线光刻机未受到美国有关禁售限制,但同样出现价格大幅上涨的情况,可能导致光刻胶项目的设备采购成本相应上升的风险。

  若因价格大幅上涨等有关因素导致公司未能采购到价格合适的光刻机,可能影响公司光刻胶测试中心的建设,从而进一步影响TFT-LCD用光刻胶及集成电路用光刻胶产品的研发与生产的相关测试、验证,从而影响前述光刻胶产品的研发与客户开拓进度,可能导致对应产品的研发实施进度、客户验证及量产等风险。

  光刻胶产品在实验室研发试制成功后,还需将配方和技术工艺放大到规模化生产线上,得到可重复、可控制、稳定的规模化生产产品,此过程中可能因配方、原料质量、设备工艺参数缺陷等问题导致产品品质波动或未达预期效果,难以实现规模化生产,存在一定产业化风险。

  公司将在龙南基地购置相应的评价测试设备,并建成TFT-LCD用光刻胶及集成电路用光刻胶产品的评价检测中心。如果相关设备进场、调试及相关验收工作不能在预定时间内完成,则可能存在光刻胶产品的研发进度、客户验证及销售工作不及预期的风险,从而对公司本次募投项目中的光刻胶产品的产能释放产生负面影响。

  客户验证是光刻胶产品研发和产业化重要的漫长的不可缺少的过程,只有经过重要的漫长的客户测试认证才能成为光刻胶产品,没经过客户测试认证确认的产品永远是样品。客户产品验证过程需要经过PRS(基础工艺考核)、STR(小批量试产)、MSTR(中试)、RELEASE(量产测试)四个阶段。在四个阶段的测试验证都顺利通过的前提下,才有机会获得芯片生产公司的订单。

  本次募投项目主要投产的TFT-LCD用光刻胶(1,800吨/年)及集成电路用光刻胶(200吨/年)尚处于研发阶段,公司在完成客户验证后才能对外销售。TFT-LCD用光刻胶及集成电路用光刻胶的客户验证周期通常在6-24个月。如果公司不能及时完成客户验证,会不利于本次募投项目光刻胶产品实现销售收入,进而对本次募投项目的收益产生负面影响。

  据CINNO Research,TFT-LCD用光刻胶2022年的市场容量1.8万吨。参照前述市场容量并假设2023年至2027年的行业增速继续维持2019年-2023年的复合增长率14.60%,公司对产能消化的增速与行业增速保持一致。在此基础上,对本次募投项目TFT-LCD用光刻胶的产能消化情况进行测算,具体如下:

  业增速一致的前提下,对本次募投项目g/i线光刻胶的产能消化情况进行测算,具体如下:

  从上述测算情况可以看出,随着本次募投项目投产及产能逐年释放,公司TFT-LCD用光刻胶以及 g/i线光刻胶按照产量统计的市占率逐年提高,其中,TFT-LCD用光刻胶在2027年达到5.06%,集成电路用光刻胶在2027年达到8.53%。但是,公司本次募投项目主要投产的TFT-LCD用光刻胶(1,800吨/年)及集成电路用光刻胶(200吨/年)依赖本次募投项目的建成方具备量产能力、客户验证能力。以上情况导致公司在市场拓展中处于不利的地位。如果公司最终无法消除上述情况产生的不利影响,则公司光刻胶产品在激烈的市场竞争中将存在滞销的风险。

  光刻胶配套试剂主要是用基础化工原料(包括氢氟酸、异丙醇、硝酸、氢氧化钾、四甲基氢氧化铵、无水乙醇、双氧水、硫酸、氢氧化钠等)制造的产品,包括稀释剂、显影液、漂洗液、剥离液等,与光刻胶配套使用。因此同光刻胶应用范围相同,主要应用于显示面板、集成电路和半导体分立器件等细微图形加工作业。

  根据彤程新材2021年年度报告披露的信息,“公司年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目预计2022年下半年进入试生产”。由此可见,同行业公司在建设光刻胶项目的时候,会按照1:2的比例配套建设配套试剂。

  本次募投项目的光刻胶产品及其配套试剂产能分别为2,000吨/年和5,000吨/年,系公司借鉴行业内建设光刻胶项目的相关比例,按照1:2.5的比例配套建设配套试剂,两者之间的比重主要是经验判断,并且由于客户定制化需求的不同,也会导致光刻胶产品及其配套试剂出现配比上的差异,实际上也无法作出精确的配比。因此,本次募投项目光刻胶配套试剂存在因经验原因导致的预估需求与市场需求不相匹配的情况,可能会存在供大于求的滞销情况。

  尽管光刻胶及配套试剂项目的实施面临重大风险,但是基于以下原因,光刻胶项目对于本次募投项目的实施不构成重大不确定性:

  公司本次募投项目除了光刻胶项目,还包括公司的PCB油墨和涂料业务。本次募投项目的投资额中,68.85%的投资额(相当于36,174.44万元)投向公司的现有业务,而光刻胶项目作为相对独立的产品,虽然在本次募投项目中的投资占比较高,也仅为31.15%,在本次募投项目中未占据主导地位。

  本次募投项目中,光刻胶产品的达产周期达到5年。光刻胶项目自投产开始,其收入比重从第一年的11.43%逐年提高到达产年(第五年)的15.56%。光刻胶项目产生的收入相对有限,对本次募投项目的影响相对有限。

  综上,公司在本次募投项目中配置资金用于光刻胶项目,系公司借鉴同行业上市公司业务发展的经验,将业务由PCB光刻胶延伸至显示面板光刻胶、半导体用光刻胶。由于本次募投项目中光刻胶的投入不占主导地位,且在本次募投项目的收入结构占比不高,在本次募投项目整体的确定性较高的前提下,即便光刻胶项目存在较多的风险,也不会导致本次募投项目存在重大不确定性。

  下游PCB制造行业的快速增长,带动了PCB油墨行业近年来逐年增长。公司报告期内PCB油墨销量及增长情况:

  基于上表公司PCB油墨的销售增长率的算术平均值,假设未来5年销售增长率为16.66%(近两年增速平均值),则5年后销量将达到21,461.74吨/年,相较于本次募投项目达产后公司PCB油墨总产能24,000吨/年,产能消化比例预期达到89.42%。

  但是,如果PCB制造行业市场增长未及预期或公司在激烈的市场竞争中市场开拓受阻,将有可能导致部分生产设备闲置、人员富余,导致公司产能利用率不足,使得新增PCB油墨产能消化面临一定的消化风险。

  公司涂料业务目前的生产基地(湖南宏泰和湖南阳光)所处的浏阳经开区并非专业化工园区,而随着国家及地方安全、环保监管政策日渐趋严、“化工入园”政策的持续推进,前述涂料生产基地未来存在一定因环保、安全监管政策而限产停产、甚至关停风险。若发生前述生产基地被限产、停产情况,本次募投项目规划的涂料产能可作为公司涂料业务产能的有效承接和保障,系公司为适应国家安全环保政策变化进行的预防性应对措施。

  参照国内汽车及消费电子用涂料行业2019年-2027年统计的年复合增长率5.18%,模拟计算公司涂料产品的销量增长速度,预计未来的涂料业务的产能消化情况如下表:

  由上表可见,随着本次募投项目投产并产能逐年释放,按照行业增速测算的专用涂料及配套材料未来存在产能消化不足的风险。

  公司消费电子涂料及其配套材料在2020年、2021年和2022年1季度的产量比值分别为1.60:1、2.89:1、2.03:1,平均值为2.17:1。公司最近两年(2020年、2021年)消费电子涂料的产量占公司涂料产品的比重分别为47%和41%,属于公司最重要的涂料产品。公司本次募投项目拟投建的涂料产品主要用途也是消费电子涂料,因此,公司参考消费电子涂料及其配套材料的比重确定本次募投项目中涂料及其配套材料的配比。公司在本次募投项目中对于专用涂料(10,000吨/年)和配套材料(5,000吨/年)的比重主要是经验判断,并不是非常精确的划分,并且由于客户定制化需求的不同,各个涂层方案的配方也不同,也会导致专用涂料和配套材料出现配比上的差异,因此实际上也无法作出精确的配比。因此,本次募投项目涂料产品的配套材料存在因经验原因导致的预估需求与市场需求不相匹配的情况,可能会存在供大于求的滞销情况。

  公司青阳基地和宜兴基地停产的主要因素是当地政府推出的化工企业的入园要求及加强环保监管的要求。近年来,地方政府逐步加强对化工企业环保要求,积极引导分散的化工企业逐步集中到符合规划要求的化工园区(集中区)。公司主要生产基地(江阴广豫生产基地和湖南宏泰生产基地)均在工业园区内,其中江阴广豫位于专门的化工园区,湖南宏泰不在化工园区内。

  湖南宏泰二期改建项目削减排放指标的情况导致湖南宏泰的二期产能由5,000吨/年降至1,000吨/年。鉴于此,湖南宏泰不能通过改扩建的方式增加新的产能或者新产品,其不适合作为公司有效产能输出的基地。此外,如果未来国家或地方政府调整产业规划或者进一步加强环保监管,从而使得公司未来在申请项目改建时需要大幅削减污染物排放指标,将进而导致公司必须通过减产、变更生产基地进行异地或者异址搬迁等措施才能满足环保监管要求。上述情况的发生将直接导致公司的生产计划紊乱、生产经营异常,无法满足下游客户的需求,存在客户大量流失的可能性,公司可能需要承担较大的经营风险,另外异地或异址搬迁可能涉及现有设备的报废减值、员工的大规模离职补偿及大额员工费用支出,从而对公司的生产经营产生重大不利影响。

  公司本次募集资金投资项目达产后每年可实现新增销售收入为 175,700.22万元,项目年平均利润总额 16,800.33万元,项目毛利率为37.41%,净利率为9.57%。

  本次募投项目达产后的净利率高于发行人报告期内的各年净利率;其毛利率高于发行人除2019年外的报告期内各期毛利率。发行人报告期毛利率及净利率情况具体如下:

  从公司本次募投项目的主要产品油墨和涂料看,公司本次募投项目油墨的毛利率高于公司最近一年一期的油墨毛利率,本次募投项目涂料的毛利率高于公司最近两年一期的涂料毛利率。本次募投项目油墨和涂料的毛利率与报告期内的毛利率对比具体如下:

  报告期内,公司期间费用率分别为28.28%、27.49%、34.67%、29.04%,本次募投项目达产后,预测期间费用率为24.02%,低于公司报告期内平均水平。

  在项目实施过程中,如果出现宏观政策和市场环境发生不利变动、行业竞争加剧、新技术的产业化进程不及预期等不可预见因素,或在项目建设过程中可能存在不可控事项影响项目建设进度、项目投产后设备调试不达预期导致募投项目产品不具备规模化生产条件,可能会导致本次募投项目的毛利率及净利率水平低于预期或导致募投项目期间费用率高于预期水平,进而对募投项目的预期效益造成不利影响。

  本次募投项目的关键参数包括产品销售价格和原材料采购成本,根据对前述两个关键参数进行的敏感性测试:

  (1)专用油墨。假设其他因素不发生变化,在油墨产品价格下降 5%、10%和15%的情况下,本次募投项目油墨产品的毛利率分别下降到22.11%、17.78%和12.94%,分别下降3.89%、8.22%和13.06%;假设其他因素不发生变化,在油墨产品所使用的直接材料价格上涨5%、10%和15%的情况下,本次募投项目油墨产品的毛利率分别下降到22.58%、19.17%和 15.75%,分别下降 3.42%、6.83%和10.25%。

  (2)专用涂料。假设其他因素不发生变化,在涂料产品价格下降 5%、10%和15%的情况下,本次募投项目涂料产品的毛利率分别下降到35.61%、32.04%和28.04%,分别下降3.22%、6.79%和10.79%;假设其他因素不发生变化,在涂料产品所使用的直接材料价格上涨5%、10%和15%的情况下,本次募投项目涂料产品的毛利率分别下降到35.92%、33%和30.08%,分别下降2.91%、5.83%和8.75%。

  公司油墨和涂料产品售价及原材料价格均受到市场因素制约,如果未来发生重大不利变化(如对公司业绩有重要影响的终端客户订单大量减少、原材料价格持续上涨或者巨幅波动、下游市场需求偏好变动导致对公司产品需求减少)且相互偏离,将导致本次募投项目经营业绩不及预期。

  报告期内,公司原材料成本占营业成本比重相对较高。报告期各期,原材料成本占营业成本的比重分别为92.06%、85.72%、87.13%和74.35%。公司所需原材料主要为树脂、单体、光引发剂、溶剂、各种助剂等化工类产品。2019年至2021年度,公司树脂、单体、溶剂、光引发剂等四类主要石化原材料的单位采购价变化不一,受到市场供求关系及国际原油价格波动的影响都呈现不同程度的增长之势,尤其是近两年增长明显,以主要原材料树脂和溶剂为例,2021年平均采购单价分别为3.71万元/吨和1.37万元/吨,较2020年平均单价分别上涨15.27%和35.87%。2022年1季度,树脂和溶剂的平均采购单价分别为3.24万元/吨和1.21万元/吨,较2021年平均采购单价分别下降12.84%和12.12%,原材料价格出现一定程度的回落。未来若原材料采购价格持续上涨,将会增加公司的经营成本,对公司生产经营产生重大不利影响。

  报告期各期内,公司综合毛利率分别为39.78%、32.62%、27.22%和20.39%,毛利率呈下降趋势,主要系近两年来,受大宗商品价格波动、市场需求紧张及新冠疫情等因素的影响,公司部分原材料市场价格涨幅明显,加之公司部分生产基地限产停产影响,固定成本较高,导致公司的毛利率有所下降。未来若公司的原材料价格持续上涨,而公司不能通过有效调整价格、按计划实施本次募投项目扩大产能并实现规模效应等方式有效应对,公司的毛利率可能存在进一步下降的风险,进而对公司经营产生重大不利影响。

  截至2021年12月31日,公司商誉账面原值为67,068.80万元,已计提商誉减值准备59,100.31万元,商誉账面价值为7,968.49万元。公司收购江苏宏泰、湖南阳光产生的商誉价值较大,二者在未来的预期业绩目标能否实现受市场状况变化、重要客户订单大幅减少、中美贸易摩擦、新冠疫情等诸多不利因素的影响,存在一定的不确定性。未来业绩的波动仍会对商誉减值测试的结果产生影响,若商誉继续发生减值将对公司经营业绩产生不利影响。

  公司油墨、涂料的主要原材料包括树脂、单体、溶剂、光引发剂、各种助剂等基础化工材料,直接材料成本占主营业务成本的比重在90%左右。其中部分原材料为石油化工产业链下相关产品,价格走势与上游原油价格走势具有较强相关性。报告期内,受原油价格震荡走高趋势影响,相关原材料价格呈上升趋势。

  在涂料业务客户端,受公司涂料业务主要终端客户华为更新供应商资源池以及华为受到贸易摩擦影响需求下滑,公司在相关存量订单履行完后,2021年以来获取的新增订单大量减少。公司虽已于2021年7月重新进入华为的供应商资源池,但相关需求释放尚需时间。公司受疫情影响未能按计划进入主要终端客户荣耀的供应商资源池,也在一定程度上影响了公司的业绩。

  综上,公司业绩受到多种因素的影响,未来如果市场行情进一步恶化、公司不能成功开拓新客户增加新订单、或者原材料价格上涨趋势持续延续,公司业绩短期内仍存在下滑的风险。

  报告期内,公司与重大客户相关的订单大幅减少,导致公司涂料产品营业收入大幅下滑。随着与重要客户相关的收入从2019年的16,352.40万元萎缩至2021年的923.24万元,涂料业务收入出现了较大幅度的下降:江苏宏泰的涂料业务收入从2019年的47,920.76万元下降到2021年的24,018.06万元。

  报告期内,虽然公司通过巩固并加强油墨板块的收入,以及江苏宏泰继续加大研发费用投入,逐步向其他终端厂商、智能穿戴设备、汽车等市场转型,以此分散重要客户订单大幅减少因素对公司未来经营带来的风险,已在三星/OPPO/小米/MOTO等终端项目上已经取得市场上新的市场突破,并且公司近年来积极加大汽车涂料领域的客户开拓力度,与下游客户积极合作开发有关汽车涂料新项目。虽然进入前述客户供应链体系有助于提高公司涂料业务收入,但是由于实现收入的大幅提升尚需时日,短期内还无法完全弥补重要客户订单大幅减少对公司涂料业务收入带来的缺口。

  如果公司将来在经营中再次遇到类似重要客户订单大幅减少的重大事件,并且公司其他业务实现的业绩不足以对冲相关事件的不利影响,则会对公司的经营产生极为不利的负面影响。

  本次募投项目用于油墨、涂料、光刻胶及配套材料等电子材料项目。国家相关产业政策均支持鼓励相关电子化学品行业的稳定发展,相关利好政策为项目的盈利和可持续发展带来良好的预期。但如果未来国家在电子化学品行业方面进行政策调整或降低支持力度,将会导致项目前景发生重大变化,对公司经营产生不利影响,致使公司整体盈利能力下降。

  本次募集资金投资项目属于电子化学品行业,行业终端应用领域广阔,需求分散化程度高,没有显著的行业周期性,主要受到国家及全球宏观经济走势的影响。如果未来全球经济衰退,国家宏观政策进行调整,下游应用领域市场发展出现滞缓,或者劳动力成本、资金成本、经济形势、政策导向等发生变化,市场减少电子化学品的产品需求,公司的盈利空间将会被压缩,将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。

  随着国内高端消费类电子和汽车等行业逐步实现进口替代,公司所处新型功能涂层材料行业迎来发展机遇,行业内的竞争日趋激烈。公司的竞争对手包括国际知名的综合性化工集团和国内上市化工企业。上述企业拥有较长的发展历史、技术储备深厚、资金实力强,产品应用领域广,具有较强的品牌优势和市场竞争力。如若公司不能利用已具备的技术、产品优势和市场优势,积极进行技术和产品创新,大力开拓市场,巩固和提升行业地位,则可能面临盈利水平下降的风险。

  电子化学品的研发,属于化学、电化学、化工、纳米材料、半导体、电子工程等诸多学科交叉融合的综合领域,专业性强,技术难度大,对企业的研发能力提出非常高的要求。随着电子化学品市场的快速发展,电子化学品的技术升级速度较快,整个产品的升级换代需要持续不断的技术创新和研发投入才能保持其产品的技术领先。如果公司核心技术不能及时升级,或者研发方向出现误判,将导致研发产品无法市场化,公司产品将存在被替代的风险。

  本次向特定对象发行A股股票方案已经公司董事会和股东大会审议通过,且已经深交所审核通过,尚需取得中国证监会同意注册的决定。该等审批事项的结果以及所需的时间均存在不确定性。

  由于本次发行为向不超过35名特定投资者定向发行股票募集资金,且发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内外部因素的影响。因此,本次向特定对象发行存在发行募集资金不足的风险。

  由于本次向特定对象发行募集资金到位后公司的总股本和净资产规模将会大幅增加,而募投项目效益的产生需要一定时间周期,在募投项目产生效益之前,公司的利润实现和股东回报仍主要通过现有业务实现。因此,本次向特定对象发行可能会导致公司的即期回报在短期内有所摊薄。

  此外,若公司本次向特定对象发行募集资金投资项目未能实现预期效益,进而导致公司未来的业务规模和利润水平未能产生相应增长,则公司的每股收益、净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的下降。特此提醒投资者关注本次向特定对象发行A股股票可能摊薄即期回报的风险。

  股票的价格不仅受公司盈利水平和公司未来发展前景的影响,还受到投资者心理、公司所处行业的发展与整合、国内外宏观经济形势以及政治、经济、金融政策等诸多因素的影响。因此,本次发行完成后,公司二级市场股价存在不确定性,若股价表现低于预期,则存在导致投资者遭受投资损失的风险。

  二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ............130

  广州广信 指 广州广信感光材料有限公司(原长兴(广州)精细涂料有限公司)

  本次发行、本次向特定对象发行、本次向特定对象发行股票 指 江苏广信感光新材料股份有限公司向特定对象发行A股股票的行为

  募集说明书/本募集说明书/本说明书 指 江苏广信感光新材料股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书

  工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日(不包括法定假日或休息日)

  电子化学品 指 电子工业使用的专用化工材料,即电子元器件、印刷线路板、工业及消费类整机生产和包装用的各种化学品及材料,又称电子化工材料

  PCB 指 Printed Circuit Board,中文名称为印制电路板,又称印刷线路板、印刷电路板,重要的电子部件之一,是电子元器件的支撑体,是电子元器件电气连接的载体

  感光阻焊油墨 指 用于涂覆在印制电路板表面形成有选择性地、永久性的聚合物保护层

  感光线路油墨 指 用于以光成像原理将电子线路图形转移至 PCB 板上的制作 PCB 电路图形的油墨

  液态感光固化阻焊油墨 指 由热固性树脂、感光性树脂、感光剂、热固化剂等成分构成,经过紫外光固化实现显影后的图形转移,再通过热固化处理,产生交联架桥反应,形成三维网状结构的油墨

  紫外光固化油墨、UV油墨 指 由感光性树脂、感光剂等成分构成,经过吸收高强度紫外光,产生交联架桥反应,形成三维网状结构的油墨

  金属材料精密加工保护油墨 指 精密加工保护油墨的一种,在不锈钢、铝等金属材料的精细化加工处理过程中所需的保护性油墨

  浸涂型液体感光蚀刻油墨 指 即普通型UV-6602/LDI、专用型UV-6606,一种酸性抗蚀油墨

  LED油墨、背光油墨、铝基板油墨 指 用于涂覆在LED照明产品内部器件上的油墨,具有反射光线、保护等效果,一般呈白色,又称超白油

  印铁油墨 指 应用于凸版胶印机和湿式胶印方式印刷铁皮(马口铁)和处理钢板、铝板等金属用油墨的总称

  专用涂料 指 添加某些成分,使其具备光学性能、电子性能、物理性能、生化性能及承印物表面加工装饰性能等的涂料

  紫外光固化涂料、UV涂料 指 由单体、感光性树脂、感光剂等成分构成,经过吸收高强度紫外光,产生交联化反应,形成有机三维网状结构膜的涂料

  热固化涂料 指 由单体、热固性树脂、热固化剂等成分构成,在特定温度条件下产生交联化反应,形成有机三维网状结构的涂料

  消费电子品专用涂料 指 用于涂覆在手机和笔记本电脑等消费电子品表面形成的聚合物保护层,具有美观、耐磨等特点的涂料

  汽车专用涂料 指 用于涂覆在汽车车灯内反射罩、车灯外罩表面形成的银色或无色聚合物保护层,具有反射光线或耐磨等特点的涂料

  化妆品包装专用涂料 指 用于涂覆在化妆品外包装表面形成的聚合物保护层,具有美观、耐磨等特点的涂料

  运动器材专用涂料 指 用于涂覆在运动器材表面形成的聚合物保护层,具有美观、耐磨、耐刮伤和抗腐蚀等特点的涂料

  货车复合材料箱体涂料、轻质箱体涂料 指 用于涂覆在轻质货车箱体表面形成的聚合物保护层,具有高耐磨度等特点的涂料

  钢材临时防护涂料 指 用于涂覆在钢管或其他钢材表面形成的临时聚合物保护层,具有防止钢材生锈、耐磨等特点的涂料

  光刻胶 指 指通过紫外光、准分子激光、电子束、离子束、X射线等光源的照射或辐射,其溶解度发生变化的耐蚀刻材 料

  树脂 指 高分子化合物,是由低分子原料、单体通过聚合反应结合成大分子的产物

  光引发剂 指 又称光敏剂,是一类能在紫外光区或可见光区吸收一定波长的能量,产生自由基、阳离子等,从而引发单体聚合交联固化的化合物

  颜料 指 用来着色的粉末状物质,在水、油脂、树脂、有机溶剂等介质中不溶解,但能均匀地在这些介质中分散并能使介质着色,同时具有一定的遮盖力

  干膜 指 是相对湿膜(Wet film)而言的,干膜是一种高分子材料,它通过紫外线的照射后能够产生一种聚合反应,形成一种稳定的物质附着于板面,从而达到阻挡电镀和蚀刻的功能。

  特别说明:本募集说明书中表格若出现表格内合计数与所列实际数值总和不符,均为四舍五入所致。

  经营范围 感光新材料的研发、开发;印刷线路板用及相关产业用抗蚀感光油墨、感光阻焊油墨及光固化涂料的开发、生产;自营和代理各类商品及技术的进出口业务,但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外;道路普通货物运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) 一般项目:新材料技术研发;新材料技术推广服务;涂料销售(不含危险化学品);合成材料销售;电子专用材料研发;电子专用材料销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

  公司主营业务为油墨、涂料等光固化领域电子化学品的研发、生产和销售。公司拥有高性能专用油墨、专用涂料的自主研发能力,是国内领先的专用油墨、专用涂料制造企业。公司产品主要应用在PCB、消费电子、汽车零部件、精密金属加工、化妆品包装等领域。经过多年的发展,公司已逐步形成了以PCB感光油墨、紫外光固化涂料两大系列为主的多种规格光固化领域电子化学产品。

  公司是国内较早从事电子感光化学材料研发、生产及销售的民营企业之一,是无锡较早获得国家级高新技术企业证书的自主创新型企业。经过十余年的发展,公司逐步掌握了电子感光化学品的多项核心技术,建立了稳定的销售渠道,并借助自身的产品优势、服务优势和区位优势,已成为研发实力突出、产品系列齐全、销售体系完善的电子感光化学品供应商。公司产品在同行业中品牌效应突出,公司商标为江苏省著名商标,公司多次被评为“优秀民族品牌企业”,江苏省“民营科技企业”,江阴市“十佳民营科技企业”等。

  截至2022年3月31日,公司股本总额为193,027,584股,股本结构如下:

  股东名称 股东性质 持股数量 持股比例 有限售条件股份数量 质押或冻结数量

  截至本募集说明书签署日,公司控股股东、实际控制人对公司的控制关系如下图所示:

  截至本说明书签署日,李有明先生及其一致行动人曾燕云女士合计持有公司股份73,504,862股,占公司股份总数的38.08%。李有明先生直接持有公司38.00%股份,为公司控股股东、实际控制人。

  李有明先生,1969年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,工商管理硕士。李有明先生具备丰富的PCB专用油墨研发、生产和销售经验。1991年至1992年在番禺环球电子化学材料厂从事研发、生产工作,1993年至1994年调任番禺环球电子化学材料厂业务经理,负责PCB专用油墨的销售工作。1995年至2000年在番禺康泰电子试剂材料有限公司担任总经理,负责该公司的经营管理工作。2000年,李有明先生与其妹李玉梅于广州共同出资设立番禺广信,从事PCB专用油墨的研发、生产和销售。2006年,李有明先生于无锡设立公司前身广信油墨。2006年至2011年历任广信油墨、广信科技执行董事兼经理。现任广州福贡庆贸易有限公司执行董事兼经理、广州广臻执行董事兼总经理、江阴广豫执行董事。2011年9月至今任公司董事长。2017年11月至今任公司总经理、董事。

  曾燕云女士,1972年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,中专学历,李有明先生之配偶。曾任番禺环球电子有限公司技术员,江南电子材料有限公司会计,金信油墨董事。现任广州广臻管理部经理。2011年9月至今任公司董事。

  截至本说明书签署日,公司控股股东、实际控制人李有明及其一致行动人所持公司股份不存在质押情形。

  截至本说明书签署日,公司实际控制人李有明及其一致行动人曾燕云除控制本公司外,控制的其他企业情况如下:

  1 广州福贡庆贸易有限公司 2010年3月19日 300.00 广州市番禺区石楼镇潮田工业区华山路自编5号 建材、装饰材料批发;钢材批发 100.00%

  2 广州市番禺广信丝印材料有限公司 2000年3月31日 100.00 广州市番禺区大龙街沙涌工业区 包装材料的销售 95.00%

  除上述情形之外,公司的实际控制人李有明及其一致行动人曾燕云不存在控制其他企业的情况。

  公司的主营业务为专用油墨和专用涂料的研发、生产及销售,属于电子化学品行业中的细分领域,按照证监会《上市公司行业分类指引》分类为“C26 化学原料和化学制品制造业”。

  电子化学品行业已实现充分市场化竞争,各企业面向市场自主经营,其行业管理体制为国家宏观指导下的市场调节管理体制,政府职能部门负责产业宏观调控及对口管理,行业协会进行自律规范,具体情况如下:

  包括电子化学品在内的精细化工行业 国家发改委 国家部委 承担行业宏观管理职能,主要负责制定产业政策,指导新建项目与技术改造。

  工信部 国家部委 主要负责拟订、并组织实施行业规划、产业政策和标准,指导行业技术创新和技术进步,推进产业结构战略性调整和优化升级。

  生态环境部 国家部委 承担环境监控职能,主要负责制定环境保护政策、化工行业污染物排放标准,检测化工企业污染物排放,监控化工企业环保设施运行。

  电子化学品行业 中国电子学会(CIE) 行业自律组织 隶属于国家工信部,下设有电子制造与封装技术分会——印制电路专委会,主要任务包括开展国内外学术、技术交流,推广电子信息技术应用,开展行业决策、技术咨询,研究和推荐电子信息技术标准,鉴定和评估电子信息科技成果等,其中印制电路专委会主要负责协助政府主管部门实施行业管理,组织制定各类行业标准。

  中国电子材料行业协会 行业自律组织 承担开展行业经济发展调研、行业统计、参与制定行业规划、加强行业自律、参与制定与修订国家标准与行业标准等方面的职能。

  中国感光学会(CSIST) 行业自律组织 作为中国科学技术协会所属的一级学术组织,下设辐射固化专业委员会,主要负责开展国内辐射固化科技的学术交流,组织重点学术专题讨论和举办相应的科技展览,促进辐射固化科学技术的发展和应用。

  中国电子电路行业协会(CPCA) 行业自律组织 主要负责根据国家法律法规对企业进行指导,提供服务与咨询,协助政府主管部门实施行业管理,提供行业动态信息,参与行业标准制定,负责组织各类学术交流活动等。

  涂料行业 中国涂料工业协会 行业自律组织 维护公平竞争的市场秩序,贯彻国家发展涂料、颜料工业的方针,推动涂料、颜料工业技术和管理的现代化,促进社会经济的健康发展。

  公司所处行业为电子信息行业与精细化工行业的交叉领域,处于电子信息产业链的最前端。国家各部委近年来陆续颁布了多项政策法规,对电子化学品行业给予鼓励和重点扶持,主要产业政策如下:

  2021年度实施企业标准“领跑者”重点领域 市场监管总局 2021.06 明确规定涂料、油墨、颜料及类似产品为2021年度实施企业标准“领跑者”重点领域

  中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要 十三届全国人大第四次会议 2021.03 聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业,加快关键核心技术创新应用,增强要素保障能力,培育壮大产业发展新动能。

  鼓励外商投资产业目录(2020年版) 商务部、国家发改委 2020.12 鼓励外商投资:水性油墨、电子束固化紫外光固化等低挥发性油墨、环保型有机溶剂生产;高性能涂料,高固体份、无溶剂涂料及配套树脂,水性工业涂料及配套水性树脂生产;飞机蒙皮涂料生产,超疏水纳米涂层材料生产。

  关于扩大战略性新兴产业投资 培育壮大新增长点增长极的指导意见 国家发改委、科技部、工信部、财政部 2020.09 加快新材料产业强弱项。围绕保障大飞机、微电子制造、深海采矿等重点领域产业链供应链稳定,加快在光刻胶、高纯靶材、高温合金、高性能纤维材料、高强高导耐热材料、耐腐蚀材料、大尺寸硅片、电子封装材料等领域实现突破。

  国家重点支持的高新技术领域 科技部、财政部、国税总局 2020.02 电子化学品技术被列为新材料精细化学品领域国家重点支持的高新技术领域。

  印刷工业污染防治可行技术指南 生态环境部 2020.01 本标准对油墨工艺的改进提出了全新要求,使更多的企业选择在原辅材料、设备或工艺革新上进行调整,UV油墨、水性油墨、植物油基胶印油墨等原辅材料将逐步替代原有产品,油墨行业将迎来发展契机。

  产业结构调整指导目录(2019年本) 国家发改委 2019.10 指出新型精细化学品的开发与生产,轻工类中水性油墨、紫外光固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨,水性工业用涂料,高固体分、无溶剂、辐射固化涂料生产等属于鼓励类

  原材料工业质量提升三年行动方案(2018-2020年) 工信部、科技部、商务部、市场监管总局 2018.10 组织开展原材料重点行业、重点产品质量分析,加强与国际领先产品的对比研究,找准比较优势和质量短板。加强质量基础技术研究,支持企业以国际先进质量标准为标杆,加强质量提升关键共性技术研发与应用推广,支持原材料工业领域国家、省级制造业创新中心建设。

  扩大和升级信息消费三年行动计划(2018- 工信部、国家发改 2018.07 支持企业加大技术创新投入,突破新型背板、超高清、柔性面板等量产技术,带动产

  2020年) 委 品创新,实现产品结构调整。……加大资金支持力度,支持信息消费前沿技术研发,拓展各类新型产品和融合应用。各地工业和信息化、发展改革主管部门要进一步落实鼓励软件和集成电路产业发展的若干政策,加大现有支持中小微企业税收政策落实力度。

  石化和化学工业发展规划(2016-2020) 工信部 2016.09 加强涂料等领域的国际标准研制工作;加强环保型涂料产品的研发和推广应用,加快航空航天等高端领域用特种涂料的开发和产业化,推广全密闭一体化涂料清洁生产工艺;加快涂料等领域有机溶剂替代和生产过程密闭化改,淘汰含铅涂料;发展柔性析配套的导电涂料。

  “十三五”国家科技创新规划 国务院 2016.07 围绕重点基础产业、战略性新兴产业和国防建设对新材料的重大需求,加快新材料技术突破和应用。

  公司作为精细化工领域的电子化学品企业,在日常生产经营活动中还应当遵循《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国产品质量法》、《建设项目环境保护管理条例》等关于产品质量和新建项目的环境保护等要求。

  电子化学品产业链的终端应用领域广阔,需求分散化程度高,没有显著的行业周期性,主要受到国家及全球宏观经济走势的影响。包括专用油墨、专用涂料产品在内的电子化学品属于电子信息产业重要的生产辅料,专用的市场需求直接取决于下游产业的发展状况。与本公司专用油墨产品密切相关的下业包括印制电路板、消费电子、汽车电子、智能穿戴等电子信息行业,这些行业的发展和经济周期有着密切的联系。经济发展强劲时,下游产品需求的增加会带动对公司产品的需求,经济发展减缓时,公司产品的需求也会有所下降。

  我国珠江三角洲、长江三角洲、环渤海地区和福建沿海地区是我国电子产业的四大产业集聚区。受下游电子产业区域分布的影响,国内PCB油墨市场主要集中在珠江三角洲、长江三角洲等区域,该区域内拥有全国乃至全球规模最大、产业链发展最完善的PCB产业集群。应用于消费电子领域的专用涂料市场也主要集中于上述区域。

  专用油墨、专用涂料等电子化学品的交货期较短,季节性特征不甚明显。但受我国传统春节假期的影响,一般一季度电子化学品行业的整体产销量相对较低,二季度开始逐步恢复,行业内企业一般下半年生产及销售规模会略高于上半年。

  电子化学品行业的发展与下游电子元器件生产行业息息相关,无论是电子化学品的产品类型还是技术革新,很大程度上都取决于下业的生产需求。此外,电子化学品行业作为精细化工行业的细分领域,也和精细化工行业的总体发展水平密切相关,精细化工行业的技术进步是电子信息产业快速发展的重要推动力量。

  目前,我国的电子化学品行业正处于国产化替代快速发展阶段:一方面,国外电子化学品行业巨头纷纷在国内投资建厂,凭借雄厚资金实力、较先进的管理理念和生产模式、较高的技术水平迅速占领市场;另一方面,国内电子化学品生产企业依靠不断提高的技术水平和灵活的经营策略,在多个电子化学品细分领域取得突破,逐步改变了早期外资企业独大的市场竞争格局,其中部分企业已逐渐发展成为国内细分行业龙头,在PCB电子化学品、光刻胶、超净高纯试剂、PCB基板材料、半导体化学品、液晶材料、电容器化学品、专用胶粘剂、锂电池化学品等细分行业均涌现多家上市公司。

  随着信息技术的不断进步,消费电子和通信行业的飞速发展带动了PCB板的需求日益提升,而PCB油墨作为PCB板的重要原材料需求量也逐步上升。根据头豹研究院《2021年中国油墨行业概览》,从2015年到2020年,美洲与欧洲的PCB板的产量呈下降态势,但中国的PCB板的产量上升,且产值已超过欧美地区,中国已成为世界PCB板的主要生产国。由于近年来制造PCB油墨的关键材料合成树脂的生产技术实现国产化突破,PCB油墨亦逐渐摆脱进口,专用油墨行业涌现出了以广信材料、容大感光等为代表的多家具有竞争力的上市公司。

  专用涂料行业的发展与下游应用领域的发展息息相关,下游应用领域的深化和拓宽、国内终端品牌业务快速增长及供应链国产化等因素带动国内专用涂料行业快速发展。

  1)近年来,智能手机和笔记本电脑市场保持平稳趋势,各品牌竞争日益激烈,产品差异化、品质高端化等深化需求日益增多,引领电子涂料行业向定制化、高综合性能、系统服务方向快速发展。同时,下游新兴细分应用领域的不断拓宽,伴随可穿戴设备、智能家电、乘用汽车零部件领域快速增长,以及5G和物联网技术的发展下具有网络互联功能的新兴高端消费品应用逐步增多,相关专用涂料需求呈增长趋势。

  2)随着中国制造业技术水平逐步提高,加之国内丰富的原材料资源和适中的劳动力成本,以高端消费类电子产业为代表的高端消费品领域各级生产制造重心逐步向国内转移,为国内专用涂料行业发展提供有力保障。

  3)伴随环保政策趋严、VOC排放整治,环保涂料增长前景广阔,专用涂料在产品结构方面逐步向节能环保、高性能等方向发展。此外,计算机、通讯和消费电子产品对防腐和外观装饰都有较高的要求,而这与其所使用的涂料关系紧密,外表涂层工艺的好坏,已经成为决定产品档次的重要指标之一。通过大量的研发投入,不断推出科技含量更高、环保性能更佳的新型涂料,已经成为专用涂料行业一个重要的发展趋势。UV固化涂料相比溶剂型涂料和水性涂料综合性能优异、VOC排放低,有望成为未来专用涂料发展方向。

  随着微电子技术的迅速发展以及集成电路规模不断提高,电子元器件也朝着高频化、微型化、轻薄化、复合化、智能化、低功耗的方向发展,对线路性能的要求越来越严格,这势必对电子化学品的精细化程度提出越来越高的要求。在未来的发展中,电子化学品需要在保证性能的前提下进一步提升分辨率等精度指标,才能顺应配套产业的发展潮流。

  与此同时,随着消费者需求的不断变化和升级,高端消费品领域客户对电子化学品企业基于色彩或装饰、基材、工艺、防护性和功能性等多维度系统化解决方案需求将进一步增多,服务要求亦将不断提高。

  随着电子信息产业的快速发展和人们消费习惯的改变,电子整机产品更新换代的速度不断加快。以通讯产品为例,近年来以智能手机为代表的电子产品的研发周期明显缩短,升级换代的速度明显加快,市场对新产品的性能、外观、操作性上的要求也愈来愈高。随着电子产品市场竞争的加剧,新产品的推出将呈现出研发周期短、性能提升明显、更新速度快的特点,这也势必要求电子化学品更新换代速度同步加快。未来随着5G和物联网技术的发展,高端消费电子产品的升级换代速度越来越快,以油墨、涂料为代表的电子化学品行业将迎来快速发展期。

  随着全球环保意识的不断加强,世界各国对电子产品的环保性要求也越来越严格,纷纷通过立法的方式限制电子产品中污染及有害物质的含量。欧盟于2003年便公布了《关于在电子电器设备中限制使用某些有害物质指令》,对有毒有害物质含量超标产品进行限制销售,我国也于2006年发布了《电子信息产品污染控制管理办法》,规定电子信息产品的设计及制造过程应当符合电子信息产品有毒、有害物质或元素控制国家标准或行业标准,限制有毒有害物质的使用。

  绿色发展既是国家产业政策导向的基本方向,也是企业发展的更高目标要求。在电子信息行业,节能高效的生产方式和绿色环保的电子产品已成为行业发展的必然趋势,新型环保电子化学品将逐渐成为市场主流。近年来UV固化因其具有独特的“5E”特点(指 Environmental friendly(环境友好),Efficiency(高效),Energy saving(节能),Enabling(适应性好),Economical(经济)),是国家

  电子化学品作为电子信息产业的配套材料,虽然具有很强的专用性特征,但其应用领域却并不局限于电子信息行业。由于电子化学品具有功能性强、精度高等特点,适用于各类精密制品的生产加工。以专用油墨为例,由于其感光精度较高,且具有优异的抗物理性和耐化学性,因此可以利用油墨的感光成像原理应用在艺术品加工等领域,利用油墨固化涂层的特殊保护作用应用在建材、装饰领域。随着人们生活方式的改变,消费市场对各类商品精密程度的要求将不断提升,电子化学品的应用领域也会越来越广阔。不断拓宽的应用场景将催生更多新型高端消费品种类,从而带动相关电子化学品行业快速发展。

  我国电子化学品制造企业的数量较多,各细分产业集群内的企业根据下游应用领域的不同,定位于不同的细分市场,不同细分市场之间存在较高的行业壁垒。在各细分领域内,核心生产技术和市场资源一般被少数企业所掌握,形成规模并具有较强市场竞争力的参与者较少。

  对于公司所处的专用油墨行业而言,由于我国起步较晚,国外产品尤其是日本产品对我国市场形成了长期垄断。自20世纪90年代末期起,伴随着我国电子信息产业的高速发展,我国专用油墨行业才逐渐步入正轨。经过近20年的发展,国产品牌已取得了稳定的市场地位,拥有一定市场话语权,目前,在我国从事专用油墨生产和销售的企业多达几十家。经过多年的发展,专用油墨行业形成了多种市场主体共同竞争的市场格局。

  我国的电子信息产业是高度市场化的行业,包括专用油墨行业在内的各个产业链环节均已实现市场化经营,市场竞争较为充分,产品供求关系也较为均衡,相关企业的盈利要取决于公司自身的综合实力以及下业的发展状况。

  当前,专用涂料行业内企业数量较多,营业规模普遍偏小,市场集中度相对较低。行业内多数企业通过技术模仿的方式,生产技术含量相对较低的普通型产品,市场竞争力逐渐减弱,少部分优质企业通过持续不断地研发投入和创新的经营模式,不断推出满足终端客户需求的差异化、定制化创新产品,市场竞争力逐步加强。同时,随着环保政策趋严,不少企业对政策导向的环境友好型涂料布局越来越重视。

  未来,随着高端消费品领域产品创新需求的不断增加和品牌终端客户市场集中度的不断提升、环保监管政策趋严,具有品牌影响力和市场竞争优势、能快速提供多产品/一体化系统解决方案、在环境友好型涂料类别上布局全面的优势企业,将逐步提升市场竞争优势,市场集中度亦将逐步增加。

  公司的专用油墨产品覆盖了印制电路板、精密加工制造、LED照明等多个细分应用领域。经过多年的发展,公司目前已成为内资专用油墨制造企业的领跑者,无论是新产品的研发创新能力、油墨的生产加工技术还是市场影响力,公司都处于行业前列,部分产品处于领先地位。

  公司在专用油墨行业的竞争地位主要依赖于公司通过多年经营所形成的技术优势、产品优势、客户优势、品牌优势和管理优势,其中技术优势和产品优势是公司的核心竞争力。专用油墨作为功能性材料,其市场竞争力主要取决于油墨的性能和质量,公司通过自有技术生产的专用油墨产品在多个技术指标上均已处于行业前列,为公司的盈利能力提供了坚实保障。

  在市场需求量庞大的PCB阻焊油墨领域,目前公司是市场占有率领先的专用油墨制造企业。公司作为阻焊油墨行业标准的主要起草者,不仅在研发创新能力、产品质量和技术水平上位居行业前列,更为推动我国印制电路板行业的健康发展作出了重要的贡献。

  在PCB线路油墨领域,公司生产的高精密度线路油墨适用于双面及多层板精密电路的制作。随着公司生产配方的持续优化和生产工艺的不断改进,近年来公司在线路油墨的行业影响力不断增加。

  在PCB标记油墨领域,公司作为标记油墨行业标准的主要起草者,是国内市场份额较高、行业影响力较大的内资企业之一。

  在精密加工保护油墨领域,公司产品主要应用在富士康代工的iPhone系列手机上。由于精密加工保护油墨的技术和质量要求都很高,同类竞争企业较少,公司在该领域的技术优势明显,处于行业领先地位。

  在LED背光油墨领域,目前公司处于起步阶段。经过多年的技术积累,公司已拥有LED背光油墨的多项技术储备,随着公司生产配方的不断优化,公司LED背光油墨的市场认可度也在不断提高。

  综上所述,公司作为行业领先的内资专用油墨企业之一,在PCB专用油墨及精密加工保护油墨等领域具有较强的竞争地位。

  公司在专用涂料领域的竞争对手基本为国外涂料巨头或知名企业,例如消费电子领域主要为阿克苏、PPG、卡秀、贝格等国外品牌,国内主要为松井股份;汽车部件领域为迈图、藤仓、KCC等;钢管防腐领域为奎克、戈德曼等。

  面对日益激烈的市场竞争,子公司江苏宏泰制定了细分领域竞争领先战略,通过分析竞争对手的不足之处和市场痛点需求,集中研发资源,不断布局细分领域,重点攻关,通过研发优势,高效率开发出市场领先产品,并借助服务优势,先后在消费电子、汽车车灯、汽车轻量化、汽车内外饰、高端化妆品包装、玻璃加工、钢管防腐等领域不断赢得客户信任,逐步实现了进口替代。

  江苏宏泰是中国大陆紫外光(UV)固化涂料研发和生产行业最具竞争力的企业之一,始终致力于消费电子专用涂料和汽车专用涂料等产品的研发、生产和销售,在行业内具有较高的知名度和影响力。多年来,江苏宏泰先后被评为“国家级高新技术企业”、“江苏省民营科技企业”等称号,建立了“江苏省紫外光固化功能材料工程技术研究中心”、“无锡市企业技术中心”,承担了“江苏省工业支撑项目”等多个重点高新技术课题。2020年,湖南宏泰获评“高新技术企业”。凭借技术研发优势,江苏宏泰成功打破外资企业对高性能专用涂料的垄断,成为国内少数具有高性能紫外光固化涂料研发能力和应用领域拓展实力的企业之一。2019年9月,在国内涂料产业首家财经媒体《涂界》发布的“2019中国涂料行业单项冠军企业榜单”中,江苏宏泰荣获了细分领域中“手机涂料”的单项冠军。近年来,江苏宏泰利用技术领先战略逐步赢得了华为、OPPO、联想、三星、传音、中石油、ALBEA等知名企业的信赖与认可。

  公司长期专注于专用油墨和专用涂料领域,致力于新产品、新技术、新业务、新工艺方面的研究创新,公司在长期的运营中积累了丰富的生产管理经验,确立了在行业中的优势地位。

  油墨、涂料等电子化学品属于技术密集型行业,较强的自主创新能力是企业在行业内保持核心竞争力的重要保证。近年来,公司始终专注于油墨、涂料等电子化学品及其应用领域的技术研发,并通过自主研发、产学研结合、技术成果转化等多种方式,形成了具有技术优势的产品,在线路板油墨、手机涂料、汽车内外饰涂料、高档化妆品涂料等产品类别中不断推出新的产品,通过不断创新奠定公司的技术优势。

  公司建立了产品研发三级梯队战略,即“销售一代、储备一代、研发一代”,确保公司现有的技术水平可以满足未来3到5年的发展需要,从而形成公司的核心竞争力。作为高新技术企业,公司拥有多种油墨、涂料等产品的核心配方。截至2022年3月31日,公司累计拥有授权发明专利45项、实用新型专利50项、外观设计专利1项。

  公司作为“高新技术企业”、“江苏省科技型中小企业”及“江苏省民营科技企业”,设有“江苏省PCB感光印料工程技术研究中心”及“无锡市PCB配套油墨工程技术研究中心”,凝聚了一批专用油墨领域的研发、生产、技术服务人才,形成了稳定、经验丰富、专业基础扎实的技术团队,为公司的产品开发和技术创新奠定了坚实的基础。

  截至2022年3月31日,公司及子公司拥有研发及技术人员156人,其中博士学历3人,多名人员具有10年以上研发经验。公司的技术研发人员拥有专业的技术背景和丰富的油墨、涂料产品研发经验,涉及的研究领域包括电气工程学、分析化学、合成化工、颜料化工、色度学、材料力学等学科。目前公司生产经营的主要产品均是由公司的研发团队自主研发而成,专业的研发团队确保了公司在所处领域拥有较强的自主创新能力。

  公司拥有数十名多年从事印制电路板专用油墨研发的核心技术人员,多年来公司产品品质及研发能力在行业中颇有影响力。公司现已建有江苏省企业技术中心和江苏省PCB配套油墨工程技术研究中心两大研发平台,设立江苏省博士后创新实践基地,与江南大学共建江苏省研究生工作站,公司牵头制订了《印制电路用标记油墨》、《印制电路用阻焊剂》等6项行业重要标准。公司的主打产品阻焊油墨(solder mask)KSM-S6189系列、KSM-180系列产品都已获得美国UL安全认证。公司通过了ISO9001资质标准认证和ISO14000环境体系认证,是国家高新技术企业。公司是中国感光学会辐射固化专业委员会副理事长单位、第九届全国印制电路专委会副主任委员单位、全国印制电路标准化技术委员会副主任单位,公司具备高性能印制电路板专用油墨研发能力。

  江苏宏泰的技术人员和产品研发能力位居国内紫外光固化涂料领域前列,在行业内具有较高的知名度和影响力。多年来,江苏宏泰先后被评为“国家级高新技术企业”、“江苏省民营科技企业”等称号,建立了“江苏省紫外光固化功能材料工程技术研究中心”、“无锡市企业技术中心”,承担了“江苏省工业支撑项目”等多个重点高新技术课题。凭借技术研发优势,江苏宏泰成功打破外资企业对高性能专用涂料的垄断,成为国内少数具有高性能紫外光固化涂料研发能力和应用领域拓展实力的企业之一。针对2020年3月4日国家发布的GB30981-2020《工业防护涂料中有害物质限量》中对VOC的管控,江苏宏泰利用技术储备和技术优势对现有涂料体系进行升级,开发出了光学塑料片用耐指纹涂料,并已经在国内几大终端品牌的部分产品上广泛应用,江苏宏泰还积极地投入研发资源开发更加环保的水性涂料、UV高固含涂料、高固含色漆和油墨等环保材料,目前公司研发的水性涂料和UV高固含涂料均已经在闻泰等客户初步上线验证通过。

  湖南阳光长期致力于UV技术的研究与应用,拥有一大批经验丰富的技术人才,其中大多数都具有十余年的UV行业从业经验;同时,与美国英凯高级材料有限公司、广东工业大学化工学院、湖南大学化工学院形成了长期的战略合作伙伴关系,拥有强大的新产品研发能力。

  在平板显示用光刻胶、集成电路用光刻胶及配套材料领域,公司基于原有PCB油墨的优势基础上,向平板显示用光刻胶、集成电路用光刻胶方向拓展光固化领域电子材料的应用领域。公司根据自身研发计划、资金等能力,根据国内市场发展情况和开发情况,将先以发展平板显示光刻胶为主、同步推进集成电路光刻胶及配套材料为战略目标进行部署。

  近年来,公司通过组建团队立项研发、合作研发等多种方式,开展平板显示用光刻胶、集成电路用光刻胶等光刻胶及配套材料的开发,目前已经成立微电子材料事业部专攻平板显示用光刻胶、集成电路用光刻胶及配套材料的产品研发、产线建设以及客户开拓。报告期内,公司光刻胶产品已在部分下游客户获得了小批量试产阶段的销售订单。

  随着集成电路等电子元器件逐渐朝着精细化方向发展,电路的线路结构越来越复杂,线路分布越来越密集,印制电路板上的焊点间隔越来越小,对油墨等电子化学品的精密度要求也越来越高。目前公司生产的液态感光固化阻焊油墨的分辨率已达到50微米以内,同时固化后还拥有优异的抗物理性和耐化学性,在质量参数上达到行业先进水平,可有效满足高精密度印制电路板等电子产品的生产要求。公司目前已在原有PCB阻焊油墨主力优势